El organismo proyecta una expansión de 4,5% para este año, con una inflación estable y una deuda pública que equivale a la mitad del promedio de las grandes economías de la región. Los precios de las materias primas y el impulso de la inversión explican buena parte del desempeño.
a economía paraguaya crecerá 4,5% en 2026, de acuerdo con el informe Perspectivas Económicas Regionales: Hemisferio Occidental, publicado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en octubre. La cifra ubica al país en el segundo puesto entre las economías de América del Sur, solo por detrás de Venezuela (5%), y muy por encima del promedio regional de 2,1%.
La proyección llega después de un 2025 excepcional, en el que la economía se expandió 6,6%, la tasa más alta del grupo sudamericano ese año. Para 2027 y 2028, el organismo prevé que el ritmo se modere a 4% y 3,8%, respectivamente, aunque Paraguay seguiría entre los países de mayor dinamismo de la región.
Lejos del promedio regional
El contraste con sus vecinos es marcado. Según las proyecciones del FMI, Brasil crecerá 2,2% en 2026, Argentina 2,1%, Uruguay 1,3% y Chile apenas 0,6%, mientras que Bolivia atravesará una contracción de 3%. Para el conjunto de América Latina y el Caribe, el organismo estima una expansión de 2,3%, prácticamente la mitad del ritmo previsto para la economía paraguaya.
El informe destaca que, en la región, la dispersión entre las tasas de crecimiento de los países se encuentra en niveles históricamente bajos, lo que atribuye a factores externos comunes como las condiciones financieras favorables, los buenos términos de intercambio y la limitada exposición a los aranceles de Estados Unidos.
Materias primas e inversión como motores
En el caso paraguayo, el FMI señala que los altos precios de las materias primas impulsaron la inversión, algo que solo menciona también para Perú, y que ese dinamismo se tradujo en mayores importaciones de bienes de capital. En buena parte del resto de América del Sur, en cambio, la inversión se debilitó.
El contexto internacional también juega a favor. Los precios de la soja, el petróleo, el cobre y el oro subieron en los últimos años, y el organismo sostiene que la región se beneficia de su ventaja comparativa en energía y alimentos y de su menor exposición a los riesgos geopolíticos, lo que atrae capitales e inversión. Además, la caída de las compras chinas a proveedores estadounidenses abrió espacio para que los productores latinoamericanos ganen participación en los mercados asiáticos.
Inflación controlada y deuda baja
Los indicadores de estabilidad también ubican a Paraguay en una posición favorable. El FMI proyecta una inflación de 3,1% al cierre de 2026, frente al 6,8% estimado para América Latina y el Caribe, y prevé que se ubique en 3,5% en 2027 y 2028.
En el frente fiscal, la deuda bruta del gobierno general rondaría el 36,6% del PIB este año, por debajo del 38,2% de 2025 y lejos del 72,9% que el organismo estima para las siete mayores economías latinoamericanas, grupo que integra Paraguay junto a Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay. El balance primario, sin embargo, pasaría de un superávit de 0,2% del PIB en 2025 a un déficit de 1,4% en 2026 y 2027, antes de volver a terreno positivo en 2028. La cuenta corriente, por su parte, mostraría un déficit de 2,8% del PIB este año.
Una ventana de oportunidad
Pese al panorama favorable, el FMI advierte que el impulso externo debe verse como una ventana de oportunidad y no como una fuente permanente de mayor crecimiento. Entre los riesgos para la región menciona un período prolongado de precios altos de la energía, tasas de interés más elevadas en Estados Unidos y los efectos de un fenómeno de El Niño históricamente fuerte, que podría golpear a la agricultura y la infraestructura.
A mediano plazo, el organismo insiste en que el principal desafío regional es elevar la productividad. Para los países exportadores de materias primas, recomienda considerar transitorios los ingresos extraordinarios por los altos precios y ahorrar una parte significativa, además de avanzar en reformas que mejoren la logística, la capacidad de innovación y el clima de negocios para atraer inversión extranjera orientada a la exportación.
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