“Esta es una especie de resaca de la fiesta de gasto que tuvimos”, dijo Felipe Alarcón, economista jefe de EuroAmerica
Por estas fechas el año pasado, cuando los chilenos se sintieron solventes y la economía local era más próspera que quizás cualquier otra en el mundo, Norberto Araya se maravillaba por la forma en que se gastaba el dinero.
Como vendedor en una óptica en Santiago, Araya se había acostumbrado a ver a clientes con poco dinero traer marcos de lentes antiguos para repararlos una y otra vez. De repente, comenzaron a entrar, desembolsaron mucho dinero y salieron con lentes nuevos. Sus ventas se dispararon un 40%.
Un par de cuadras calle abajo, en House Tattoo Rock, el teléfono sonaba sin parar. Había tanta gente que quería tatuajes, dice Johan Vicentelli , que tenía todo reservado para los siguientes dos meses.
Este es la caída tras el ascenso. Tal vez no sea del todo inesperado. Pero lo que sorprende a muchos en Chile, un país que durante mucho tiempo se enorgullece de tener la economía más estable de toda América Latina, es la naturaleza repentina del giro hacia la estanflación. Aquí está sucediendo de forma mucho más rápida y violenta que en el resto del mundo.
La inflación se ha disparado al 13%. Solo Argentina y Venezuela, constantemente asoladas por la crisis, registraron tasas más altas en la región. El precio de muchos bienes ahora está fuera del alcance de los chilenos comunes. Las ventas minoristas en el área metropolitana de Santiago cayeron un 18% en julio. Solo unos meses antes, todavía avanzaban a tasas de dos dígitos. El consenso ahora es que la economía entrará en recesión en el segundo semestre del año, tras crecer un 11,7% en 2021.
“Esta es una especie de resaca de la fiesta de gasto que tuvimos”, dijo Felipe Alarcón, economista jefe de EuroAmerica, una firma financiera con sede en Santiago. Por más dolorosa que sea una recesión, dijo, “es casi deseado para ajustar el gasto hacia parámetros sostenibles”.
Todo esto ocurre justo cuando Gabriel Boric, el presidente más izquierdista de Chile desde Salvador Allende, se instala en su primer año en el cargo, lo que pone los nervios de punta en clubes de campo y directorios en Santiago. El hecho de que se celebre un plebiscito este fin de semana sobre una propuesta nueva Constitución tampoco ayuda en nada a la confianza.
Los inversionistas han estado sacando tanto dinero del país, a pesar de las tasas de interés que se encuentran en máximos de 24 años, que el Banco Central tuvo que inyectar millas de millones de dólares en el mercado de divisas para estabilizar el peso. El lunes, el Fondo Monetario Internacional dijo que pasó una línea de crédito de US$18.500 millones para ayudar a Chile a capear un aumento en los riesgos globales.
La racha de gastos también jugó un papel importante en el hundimiento del peso. Todas esas compras hicieron que la cuenta de importaciones del país se duplicara en los últimos dos años, lo que hizo que saliera del país una gran cantidad de dólares. El déficit de cuenta corriente aumentó al equivalente del 8,5% del PIB en el segundo trimestre, el mayor en al menos dos décadas.
Lo que dice Bloomberg Economics
“La brecha de producción positiva, aunque sigue siendo grande, se está reduciendo. El exceso de demanda interna está contribuyendo a una alta inflación y desequilibrios externos. Esperamos que el banco central siga aumentando las tasas de interés este año”.
El auge comenzó de manera similar a las recuperaciones impulsadas por el consumo que se observaron en países como Estados Unidos y Canadá tras la pandemia. Pero mientras esos gobiernos entregaron montones de dinero a los trabajadores para ayudar a superar los confinamientos, a los chilenos se les dio la opción de recurrir a sus propios ahorros para la jubilación. Muchos de ellos retiraron dinero de sus pensiones una y otra vez .
El dinero en las cuentas corrientes individuales están cayendo a niveles que no se observaban desde los días más oscuros de la pandemia y la demanda interna está en proceso de una necesaria desaceleración, según el ministro de Hacienda, Mario Marcel, expresidente del banco central que eliminar que los retiros anticipados de pensiones ejercerían presión sobre la inflación.
